Efeitos dos Dividendos sobre as Opções de Compra Efeitos dos Dividendos nas Opções de Compra - Introdução Muitos comerciantes de opções ignoram os efeitos dos dividendos nas opções de ações. Na verdade, o modelo clássico de Black-Scholes para o preço das opções nem sequer leva em consideração os dividendos no cálculo do prêmio das opções teóricas. Os pagamentos de dividendos realmente têm um efeito insignificante sobre o preço das opções de ações Este tutorial deve explorar os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações eo que causa esses efeitos, a fim de ajudá-lo a tomar melhores decisões de negociação de opções. Efeitos de Dividendos sobre Stocks Antes de falar sobre os efeitos dos dividendos sobre opções de ações, precisamos primeiro entender os efeitos dos dividendos sobre as ações em si. Por que isso é assim? Isso ocorre porque as opções de ações são instrumentos derivativos e derivam seu valor de mudanças no estoque subjacente propriamente dito. Compreender o que os pagamentos de dividendos fazem às ações torna fácil e intuitivo entender seus efeitos nas opções de ações. Opções de negociação no mercado dos EUA Mesmo em uma recessão Quando uma empresa faz um lucro e decide recompensar os acionistas por investir na empresa, o conselho de administração vai Decidir sobre um montante de recompensa por ação e dar esse dinheiro aos acionistas da empresa. Esse pagamento é conhecido como um dividendo. Como os dividendos reduzem a participação em dinheiro e, portanto, o valor contábil total de uma empresa, também deve reduzir o preço por ação de suas ações se não houver múltiplos envolvidos. No entanto, porque há múltiplos envolvidos, o que significa que as ações de boas empresas são negociadas em uma bolsa de valores a um preço inflacionado, os dividendos esperados geralmente não movem o preço das ações. No entanto, se um acionista que não paga dividendos de repente declarar dividendos ou que uma alta taxa de dividendos está sendo declarada, uma queda notável no preço das ações correspondente ao montante dos dividendos declarados ocorreria no dia em que o dia ex-dividendo é declarado. Efeitos dos Dividendos sobre Opções de Ações Como mencionado acima, o pagamento de dividendos poderia reduzir o preço de uma ação devido à redução dos ativos da empresa. Torna-se intuitivo saber que, se um estoque é esperado para ir para baixo, suas opções de chamada cairá em valor extrínseco, enquanto suas opções de colocar ganhará em valor extrínseco antes que ele aconteça. Na verdade, os dividendos deflacionam o valor extrínseco das opções de compra e inflacionam o valor extrínseco das opções de venda semanas ou mesmo meses antes de um pagamento de dividendos esperado. Efeitos dos Dividendos nas Opções de Compra O valor extrínseco das Opções de Compra está deflacionado devido a dividendos não apenas por causa de uma redução esperada no preço da ação, mas também pelo fato de que os compradores de opções de compra não recebem os dividendos que os compradores de ações fazem . Isso faz com que as opções de compra de dividendos pagando ações menos atraentes para possuir do que as ações em si, deprimindo assim o seu valor extrínseco. Quanto o valor das opções de chamada cair devido a dividendos é realmente uma função de seu dinheiro. No dinheiro opções de chamada com alta delta seria esperado para cair mais na ex-data, enquanto fora do dinheiro chamadas opções com menor delta seria menos afetado. Esta é também a razão pela qual muitas opções de comerciantes exercer o seu profundo no dinheiro opções de compra com cerca de zero valor extrínseco pouco antes da data de pagamento de dividendos se eles estão negociando opções de estilo americano. Exercitar as opções de compra para os dividendos ajudará a preservar o valor da posição como os dividendos recebidos compensam a queda no preço do estoque. Efeitos de dividendos sobre opções de venda O mercado de ações nunca dá dinheiro de graça. Se um estoque é esperado para cair por um determinado montante, essa queda já teria sido fixado o preço no valor extrínseco de suas opções de venda de forma antecipada. Não há almoço grátis em negociação de opções. Isto é o que acontece para colocar opções de dividendo pagando ações. Este efeito é novamente uma função de moneyness opções, mas desta vez, no dinheiro colocar opções aumentar em valor extrínseco mais do que fora do dinheiro colocar opções. Isso ocorre porque no dinheiro colocar opções com delta de perto de -1 iria ganhar quase dólar ou dólar na queda de um estoque. Como tal, nas opções de colocação de dinheiro aumentaria em valor extrínseco quase tanto quanto a taxa de dividendos em si, enquanto fora das opções de venda de dinheiro não pode sofrer quaisquer alterações desde o efeito do dividendo pode não ser forte o suficiente para trazer o estoque para baixo para tomar aqueles Fora do dinheiro colocar opções no dinheiro. Outra justificativa para o maior valor extrínseco de opções de venda em ações de dividendos é devido ao fato de que se você é curto um dividendo pagando ações, você seria esperado para pagar os dividendos declarados, enquanto nenhum retorno é necessário se você possui suas opções de venda em vez de. Isso torna possuir opções de venda em ações de pagamento de dividendos mais desejáveis do que curtos as ações em si. Continue sua jornada de descoberta. Clique acima para conteúdo IndexTrade chamadas cobertas em High Dividendo ações de pagamento Chamadas cobertas em ações são uma estratégia popular entre os comerciantes de opções. Nesta estratégia, combinando uma posição longa em um estoque subjacente com uma chamada curta fornece retornos tapados no upside e potencial limitado da perda no downside. É uma estratégia conservadora com uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo subjacente. Criar uma posição de chamada coberta em um dividendo alto pagando ações pode alterar completamente o lucro e perda. Os comerciantes experientes empregam esta estratégia e beneficiam-se dela cronometrando a à perfeição. Este artigo explica como uma chamada coberta em ações de pagamento de dividendos pode ser usada para gerar retornos mais altos com menos risco. (Para mais, veja: O básico de Opções de Chamada Coberta.) Vamos tomar o exemplo de um dividendo alto pagando ações como ATampT, Inc. (T). Suponha que as ações da ATampT estão sendo negociadas hoje às 35 (janeiro de 2015) e uma opção de compra at-the-money (ATM) com o preço de exercício de 35 em um ano (janeiro de 2016) está sendo negociada em 2,5. Assumir ATampT paga um dividendo de 0,5 cada trimestre ou 2 em um ano. Aqui está o que uma posição de chamada coberta neste alto dividendo pagar estoque se pareceria com (sem levar em conta os dividendos): BROWN Gráfico: Posição comprada em estoque de custeio 35. ROSA Gráfico: Short call posição em chamada com 2,5 a receber. BLUE: Posição líquida da posição de chamada coberta (soma líquida de BROWN e PINK). Custo total para criar esta posição: -35 (a pagar) 2,5 (a receber) -32,5. Para simplificar, as taxas de corretagem e comissão são assumidas como sendo zero. Na vida real, estes devem ser deduzidos dos retornos líquidos. Análise desta posição: Se o preço da ação ATampT permanecer abaixo de 32,5, o trader permanecerá com prejuízo, e essa perda aumentará linearmente, quanto menor for o preço da ação (indicado pelo gráfico RED). Se o preço da ação ATampT permanecer entre 32,5 e 35, o lucro será linear, ou seja, quanto mais alto o preço for nesta faixa, mais lucro o comerciante fará (indicado pelo gráfico ORANGE). Se o preço da ação ATampT for acima de 35, o lucro permanece no limite de 2,5 (indicado pelo gráfico plano VERDE). Dividendo - The Unsung Hero A análise acima é verdadeira para qualquer posição de chamada coberta em uma ação sem pagamento de dividendos. No entanto, a verdadeira jóia escondida é o dividendo que pode mudar o lucro e as perdas. Durante o período de detenção de um ano, o comerciante terá direito a 2 dividendo total (0,5 4 trimestres). Agora vamos adicionar o pagamento de 2 ao gráfico final e ver como os retornos líquidos mudam: Se o preço da ação ATampT permanece abaixo de 30,5, o comerciante permanecerá em uma perda, e essa perda continuará a aumentar linearmente quanto menor o preço das ações vai (Indicado pelo gráfico pontilhado VERMELHO). Se o preço das ações ATampT permanecer entre 30,5 e 35, o lucro será linear, ou seja, quanto mais alto o preço for nesta faixa, mais lucro o comerciante fará (indicado pelo gráfico pontilhado AMARELO). Se o preço da ação ATampT for acima de 35, o lucro permanece no limite de 4,5 (indicado pelo gráfico pontilhado VERDE). Como podemos ver, a criação desta posição de chamada coberta no estoque de dividendos elevados pagos melhorou significativamente o potencial de lucro. Tendo o lucro máximo capeado de 2,5 (caso anterior sem dividendo) e 4,5 com dividendo contra o custo para criar esta posição (32,5), o lucro percentual aumenta de 7,69 para 13,85 (quase o dobro). Custos de corretagem podem ser maiores do que o potencial de lucro, então a corretora de opção direita deve ser selecionada. Perda significativa pode ocorrer se o preço subjacente de ações cair em grande quantidade, por exemplo, se o estoque ATampT cai para 25, causando uma perda líquida de (25 - 35) em estoque (2,5 de chamada curta) 2 do dividendo -5,5 (ou 16,9 Perda em 32,5 investimento). No entanto, o risco permanece sempre limitado em uma chamada coberta eo risco máximo (-352,52 -30,5) é conhecido antecipadamente. Risco de uma chamada curta (exercício antecipado pelo comprador) pode afetar a posição geral. O lucro permanece limitado, mas significativamente melhorado pelo fator de dividendos. A área de perda reduz consideravelmente de abaixo de 32,5 para abaixo de 30,5 no exemplo acima. Os pagamentos regulares de dividendos também suportam os preços das ações, mesmo quando o mercado global está diminuindo, melhorando assim a prevenção de perdas. Risco é limitado e conhecido de antemão, permitindo parar as perdas por profissionais de risco assumindo habilidades. Fontes de lucro são as seguintes: Recebimento de um prêmio de opção para curto-circuito da chamada. Potencial para beneficiar de estoque upside durante a longa duração de negociação de cobertura chamada (alguns meses a um ano mais). Recebimento de um dividendo da posição de estoque longo. Escolha opções e ações com um histórico estabelecido de pagamentos regulares de dividendos. Tempo seus comércios corretamente. Recomenda-se tomar uma posição apenas um dia útil antes da ex-data do dividendo. Acompanhar os pagamentos de dividendos ao longo do período de detenção. Ser informado sobre o risco de exercício antecipado pelo comprador de chamadas curtas (chamada curta chamada) e manter um plano de backup pronto. Mantenha níveis de stop-loss prontos para qualquer movimento descendente sem precedentes nos estoques subjacentes. Estratégias de opção permitem que os comerciantes se beneficiem enormemente com timing apropriado de comércios. Deve-se ter cuidado para manter os parâmetros risco-recompensa em mente. Uma vigília constante sobre os movimentos do preço de mercado é recomendado para negociação de opções seguras. Efeito dos dividendos sobre o preço da opção Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Entretanto, as opções são valorizadas tendo em conta os dividendos a receber previstos nas próximas semanas e meses até à data de expiração da opção. Conseqüentemente, as opções de ações de dividendos em dinheiro elevadas têm chamadas de prêmio mais baixas e prêmios mais elevados. Efeito sobre opções de opções de opções de compra são geralmente preços com a suposição de que eles só são exercidos na data de validade. Uma vez que quem possui o estoque a partir da data ex-dividendo recebe o dividendo em dinheiro, os vendedores de opções de compra sobre o pagamento de dividendos ações são assumidos para receber os dividendos e, portanto, as opções de compra pode descontar tanto quanto o montante do dividendo. Efeito no preço da opção de venda As opções de compra ficam mais caras devido ao fato de que o preço das ações caem sempre pelo valor do dividendo após a data do ex-dividendo. Mais artigos Ready to Start Trading Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será livre de comissão até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrarian. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia.
No comments:
Post a Comment